Kural 505 Kural D ile Kural 506 Kural D

D Yönetmeliği 505 ve 506, menkul kıymet satış teklifleriyle ilgilidir. 1933 tarihli Menkul Kıymetler Kanunu uyarınca, menkul kıymet satma tekliflerinin SEC'e kayıtlı olması veya bir muafiyeti karşılaması gerekir. D Yönetmeliği (veya Reg D) kayıt gereksinimlerinden muafiyet sağlayan üç kural içerir ve bazı şirketlerin menkul kıymetleri SEC ile kaydettirmek zorunda kalmadan menkul kıymetlerini sunmasına ve satmasına izin verir.

Kural 504 ve 505'te, D Yönetmeliği, SEC'in 1933 tarihli Menkul Kıymetler Kanunu'nun ('33 Yasası olarak da adlandırılır) §3 (b) 'sini uygular ve bu da SEC'in 5.000.000 $' ın altındaki ihraçları kayıttan muaf tutmasını sağlar. Ayrıca (Kural 506'da) '33 Yasası'nın §4 (2) 'sinde (halka açık olmayan tekliflerin kayıt koşulundan muaf olduğunu söyleyen) bir "güvenli liman" sağlar. Başka bir deyişle, bir ihraççı Kural 506'nın gerekliliklerine uyuyorsa, tekliflerinin "halka açık olmadığından" ve dolayısıyla kayıttan muaf olduğundan emin olabilirler..

Karşılaştırma Tablosu

Farklılıklar - Benzerlikler - Kural 505 Kural D'ye karşı Kural 506 Kural D karşılaştırma tablosu

	Kural 505 Kural D	Kural 506 Kural D
Dosya Formu D Olmalıdır	Evet	Evet
şirketlerin akredite yatırımcılara hangi bilgileri vereceğine karar vermelerini sağlar.	Evet	HAYIR
Sınırlı Menkul Kıymetler	Evet	Evet
Genel Talep	Kullanılamaz	Kullanılamaz
Akredite Yatırımcılar	Sınırsız	sınırsız
Akredite Olmayan Yatırımcılar	35	35
Yatırımcı "karmaşıklığı" gerektirir	Hayır	Evet
limit	5 milyon dolar (12 aylık dönem)	Limit yok

İçindekiler: Kural 505 Kural D'ye karşı Kural 506 Kural D

• 1 Kural 505 Kural D
• Kural 506 Kural D
• 3 Form D dosyalama şartı
• 4 Kaynakça

Kural 505 Kural D

D Yönetmeliğinin 505. maddesi, menkul kıymetlerini sunan bazı şirketlerin bu menkul kıymetleri federal menkul kıymetler kanununun kayıt şartlarından muaf tutmasına izin vermektedir. Bu muafiyete hak kazanmak için bir şirket:

• Herhangi bir 12 aylık dönemde sadece 5 milyon dolara kadar menkul kıymet teklif edebilir ve satabilir;
• Sınırsız sayıda "akredite yatırımcıya" ve diğer muafiyetlerle ilgili gelişmişlik veya servet standartlarını karşılaması gerekmeyen 35'e kadar kişiye satış yapabilir;
• Alıcılara "kısıtlı" menkul kıymet aldıklarını bildirmelidir, yani menkul kıymetler kayıt altına alınmadan altı ay veya daha uzun süre satılamaz; ve
• Menkul kıymetleri satmak için genel talep veya reklam kullanılamaz.

Kural 505, şirketlerin federal menkul kıymetler yasalarının antifraud yasaklarını ihlal etmediği sürece akredite yatırımcılara hangi bilgileri vereceğine karar vermesine izin verir. Ancak şirketler akredite olmayan yatırımcılara genellikle kayıtlı tekliflerde kullanılanlara eşdeğer belgeler sunmalıdır. Bir şirket akredite yatırımcılara bilgi sağlıyorsa, bu bilgileri akredite olmayan yatırımcılara da sunmalıdır. Şirket ayrıca, olası alıcıların sorularını yanıtlamaya hazır olmalıdır.

Bu tür teklifler için geçerli olan finansal tablo gereksinimleri hakkında bazı bilgiler:

• Finansal tabloların bağımsız bir muhasebeci tarafından onaylanması gerekir;
• Limited ortaklığından başka bir şirket makul olmayan çaba veya masraf olmadan denetlenmiş mali tablolar elde edemezse, sadece şirketin bilançosu (teklifin başlamasından sonraki 120 gün içinde tarihlenecek) denetlenmelidir; ve
• Makul çaba veya masraf olmadan gerekli mali tabloları elde edemeyen sınırlı ortaklıklar, federal gelir vergisi yasaları uyarınca hazırlanmış denetlenmiş mali tablolar sağlayabilir.

Kural 506 Kural D

D Yönetmeliğinin 506. maddesi, Menkul Kıymetler Kanununun 4 (2) Bölümü'nün özel teklif muafiyeti için "güvenli liman" olarak kabul edilir. Kural 506 muafiyetini kullanan şirketler sınırsız miktarda para toplayabilir. Bir şirket, aşağıdaki standartları karşılayarak Bölüm 4 (2) muafiyeti dahilinde olduğundan emin olabilir:

• Şirket menkul kıymetleri pazarlamak için genel talep veya reklam kullanamaz;
• Şirket menkul kıymetlerini sınırsız sayıda "akredite yatırımcıya" ve 35 adede kadar başka alımına satabilir. Kural 505'ten farklı olarak, ya tek başına ya da bir alıcı temsilcisi ile akredite olmayan tüm yatırımcılar sofistike olmalıdır - yani, finansal ve iş konularında potansiyel müşterilerin değerlerini ve risklerini değerlendirebilmeleri için yeterli bilgi ve deneyime sahip olmalıdırlar. yatırım;
• Şirketler, federal menkul kıymetler yasalarının antifraud yasaklarını ihlal etmediği sürece akredite yatırımcılara hangi bilgilerin verileceğine karar vermelidir. Ancak şirketler akredite olmayan yatırımcılara genellikle kayıtlı tekliflerde kullanılanlarla aynı belgeleri ifşa etmelidir. Bir şirket akredite yatırımcılara bilgi sağlıyorsa, bu bilgileri akredite olmayan yatırımcılara da sunmalıdır;
• Şirket, olası alıcılar tarafından soruları yanıtlamaya hazır olmalıdır;
• Finansal tablo gereklilikleri Kural 505 ile aynıdır; ve
• Alıcılar "kısıtlı" menkul kıymetler alır, yani menkul kıymetler kayıt altına alınmadan en az bir yıl boyunca satılamaz.

Form D dosyalama şartı

Kural 505 muafiyetini kullanan şirketlerin menkul kıymetlerini kaydetmeleri gerekmese de ve genellikle SEC'e rapor vermek zorunda kalmasalar da, menkul kıymetlerini ilk kez sattıktan sonra "Form D" olarak bilinen şeyi dosyalamak zorundadırlar. Form D, şirket sahiplerinin ve hisse senedi yatırımcılarının adlarını ve adreslerini içeren ancak şirket hakkında çok az bilgi içeren kısa bir bildirimdir..

Referanslar

• http://www.sec.gov/answers/rule505.htm
• http://www.sec.gov/answers/rule506.htm
• http://en.wikipedia.org/wiki/Regulation_D